作者：小債看市

來源：小債看市（ID：little-bond）

行業(yè)周期性下行及宏觀經(jīng)濟環(huán)境不利影響，導(dǎo)致西安港實業(yè)流動性緊張。

01逾期

7月30日，西安港實業(yè)有限公司（以下簡稱“西安港實業(yè)”）公告披露，公司存在本金3574.13萬元的借款逾期及逾期利息407.32萬元，合計3981.45萬元，涉及國家開發(fā)銀行和陜西省國際信托股份有限公司。

債務(wù)逾期公告

同時，西安港實業(yè)存在票據(jù)逾期余額2619萬元，逾期原因為行業(yè)周期性下行及宏觀經(jīng)濟環(huán)境不利影響導(dǎo)致流動性緊張。

西安港實業(yè)稱，已成立債務(wù)化解工作專班，正通過展期、借新還舊等方式積極籌措資金償還債務(wù)，并稱目前財務(wù)管理與公司治理未發(fā)生重大不利變化。

值得注意的是，同日中證鵬元終止對西安港實業(yè)主體及相關(guān)債項的信用評級。

中證鵬元公告稱，因西安港實業(yè)于2026年7月29日提出終止評級服務(wù)并停止提供相關(guān)資料，根據(jù)相關(guān)規(guī)定及內(nèi)部評審程序，決定終止對西安港實業(yè)主體及“22西港01/22西安港債01”、“22西港04/22西安港債02”的信用評級。

此前，西安港實業(yè)主體信用等級為AA，評級展望穩(wěn)定，相關(guān)債項信用等級為AA+。

2025年5月，因非市場化發(fā)行債券行為，西安港實業(yè)被陜西證監(jiān)局采取出具警示函的監(jiān)管措施。

02財務(wù)分析

據(jù)公開資料，西安港實業(yè)成立于2013年6月，是西安國際港集團有限公司全資控股的國有獨資企業(yè)。

西安港實業(yè)是西安浐灞國際港重要的城市建設(shè)投資主體，主要從事土地開發(fā)整理和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及經(jīng)營租賃等業(yè)務(wù)。從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，西安港實業(yè)控股股東為西安國際港集團，持股比例100%，公司實際控制人是西安浐灞國際港管理委員會。

股權(quán)結(jié)構(gòu)

作為西安浐灞國際港重要的城市建設(shè)投資主體，西安港實業(yè)可獲得當(dāng)?shù)卣闹С帧?/p>

2025年，西安港實業(yè)獲得政府補助8247萬元。

政府補助

從業(yè)績看，2025年西安港實業(yè)實現(xiàn)營收23.68億元，同比下滑64.22%；實現(xiàn)歸母凈利潤2534萬元，同比大幅下滑88.41%。

歸母凈利潤

截至2025年末，西安港實業(yè)總資產(chǎn)有732.59億元，總負債483.59億元，凈資產(chǎn)有249.02億元，公司資產(chǎn)負債率為66.01%。

西安港實業(yè)債務(wù)負擔(dān)較重，非標(biāo)及其他融資占比較高，且短期債務(wù)大幅增加，短期償債壓力加大。

《小債看市》分析債務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，西安港實業(yè)主要以非流動負債為主，占總債務(wù)的60%。

截至相同報告期，西安港實業(yè)非流動負債有288.77億元，主要為長期借款，其長期有息債務(wù)合計有178.13億元。

此外，西安港實業(yè)還有流動負債194.8億元，主要為其他應(yīng)付款，其一年內(nèi)到期的短期債務(wù)有64.33億元。

相較于短債壓力，西安港實業(yè)的流動性不足，其賬上貨幣資金有5.11億元，無法覆蓋短債，公司短期償債壓力較大。

財務(wù)彈性方面，截至2025年9月末，西安港實業(yè)銀行授信總額有351.34億元，其中未使用授信額度有30.42億元，公司備用資金一般。

銀行授信

整體來看，西安港實業(yè)剛性債務(wù)合計242.46億元，主要為長期有息負債，帶息債務(wù)比為50%。

從債務(wù)類型來看，西安港實業(yè)債務(wù)以銀行借款、債券融資和非標(biāo)融資為主。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，西安港實業(yè)存貨中項目投入資金沉淀較重，規(guī)模達322.74億元，另外應(yīng)收款項有115.15億元，對營運資金形成較大占用，資產(chǎn)整體流動性較弱。

截至2025年末，西安港實業(yè)對外擔(dān)保余額合計為153億元，被擔(dān)保對象主要是西安浐灞國際港的地方國企，但均未設(shè)置反擔(dān)保措施。

總得來看，西安港實業(yè)盈利能力較弱，流動性緊張，短期償債壓力大；資產(chǎn)質(zhì)量一般，對外擔(dān)保規(guī)模高。

03區(qū)域環(huán)境

西安浐灞國際港是陜西省、西安市踐行國家“一帶一路”倡議、建設(shè)對外開放大通道的重要抓手和主要平臺，為陜西省自貿(mào)區(qū)的核心板塊。

2023年底，西安浐灞國際港由原西安國際港務(wù)區(qū)和原西安浐灞生態(tài)區(qū)整合組建。

近年來，西安浐灞國際港主要經(jīng)濟指標(biāo)保持增長，但受西安市財政體制改革等因素影響，一般公共預(yù)算收入下降較多。

2025年全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值完成?721.03億元；2024年GDP為695.95億元，同比增長6.1%。??

2024年，西安浐灞國際港實現(xiàn)一般公共預(yù)算收入52.12億元，同比下降27.3%，主要是西安市財政體制改革等因素綜合影響導(dǎo)致稅收收入減少所致，收入質(zhì)量和財政自給率均有所下降，政府性基金收入則略微增長。

2025年，西安浐灞國際港預(yù)算安排為54.73億元，按收支平衡原則安排支出77.67億元。?

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原標(biāo)題： “西安港實業(yè)”3981萬借款逾期，已成立債務(wù)化解工作專班