作者：政信三公子

來源：政信三公子（ID：whatever201812）

大家好，我是三公子。

（一）

關(guān)于永煤，路邊社謠傳，今天上午，JY商協(xié)會(huì)和藍(lán)行內(nèi)部出了通知，要對(duì)山藥省所有已批未發(fā)未放項(xiàng)目進(jìn)行重新審批，某信托也立即暫停一切山藥省項(xiàng)目投放。

金融機(jī)構(gòu)的角色就是這么糾結(jié)和矛盾。雖然催收時(shí)是孫子，但放款時(shí)卻是大爺。一會(huì)當(dāng)孫子，一會(huì)當(dāng)大爺，精神好分裂。

雖然每家都很弱勢(shì)，但聯(lián)合起來也是一股無法抗衡的力量，博弈起來的結(jié)果，就是永煤付息了。

關(guān)于博弈的片段，路邊社也有未經(jīng)證實(shí)的截圖傳出來。藍(lán)行V587。

永煤作為產(chǎn)投如果躺倒了，那幾家千億級(jí)負(fù)債的網(wǎng)紅，會(huì)不會(huì)效仿？

嚇的我連電話都不敢打，不敢問問他們?cè)趺纯创烂海滤麄冇袠訉W(xué)樣。

好在全市場(chǎng)卑微的金融民工聯(lián)合起來了，制衡是有效果的。

未來如何演變？

我覺得站在地方的角度，

核心訴求還是找銀行接盤。

也就是：

債轉(zhuǎn)貸，貸轉(zhuǎn)股。

組建債委會(huì)，期間停止還本，延期付息。

今天下午，交流群的兄弟們張羅著要湊份子，去債券市場(chǎng)上接飛刀。

垃圾債嘛，聞著臭，吃著香。

永煤的發(fā)展趨勢(shì)告訴我們，打折是不肯能同意打折的，還本也是短期內(nèi)不可能還本，類永續(xù)了。但保利息。

在這樣的背景下，在二級(jí)市場(chǎng)上，3折以下接了飛刀，付幾次利息就能夠收回投資了，本金相當(dāng)于白賺，每年還有不菲的利息收益。爽得一匹。

那些做垃圾債的兄弟們氣得牙根癢，因?yàn)樗麄冎坝X得7折就夠垃圾的了，沒想到有的貨還能跌到2折以下。想進(jìn)場(chǎng)又沒有子彈，只能饞的流口水。

當(dāng)我在交流群里發(fā)了意向后，私下聯(lián)系我的兄弟們特別多，都是要來薅羊毛的。這反而讓我有些焦慮：

聰明人實(shí)在太多了。如果市場(chǎng)上都是聰明人，那么這只垃圾債產(chǎn)品就沒有成立的意義。因?yàn)榈葞字芎螽a(chǎn)品成立，市場(chǎng)上的折價(jià)空間早就被投機(jī)份子給吃掉了。

所以這只產(chǎn)品只能說說，流流口水。

果然，到了晚上，AMC的兄弟們紛紛表示，要進(jìn)場(chǎng)維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，順便割點(diǎn)韭菜。

老司機(jī)X總也聯(lián)系我：

別搶生意。我剛發(fā)了只產(chǎn)品，正要浪一把呢！

莫道君行早，早有遠(yuǎn)行人。

市場(chǎng)上永遠(yuǎn)有比你更有眼光，更有信息，更有執(zhí)行力還更加騷氣的兄弟。

（二）

講兩個(gè)鬼故事，請(qǐng)勿對(duì)號(hào)入座。

故事一：

A司有債券快到期了，自籌了一筆資金來保兌付。B銀行聽說后，主要找上門：

我們也有筆快到期了。要不這樣，你先把錢還我們銀行，我們?cè)儋J出來，你再還債券，這樣資金的使用效率更高，怎么樣？

A司一拍腦袋，有道理啊！還是B銀行的領(lǐng)導(dǎo)水平高。

B銀行收到還款后，不再往外貸了。A司傻逼了，債券爆雷了。

股東震驚！但也無奈，又協(xié)調(diào)了筆資金，先頂上。

在職員工不干了！眼看公司爆雷了，負(fù)面輿論一邊倒，很可能撐不過去。拖欠的工資，什么時(shí)候還！

拖欠工資一發(fā)放，剛協(xié)調(diào)到的資金又沒了！

這個(gè)故事告訴我們，當(dāng)大環(huán)境艱難，需要共克時(shí)艱的時(shí)候，大家伙頂著壓力，再努力。

只要有一個(gè)傻逼搞“死道友不死貧道”這個(gè)路子，就會(huì)把所有人都給埋了。

故事二：

C司的債券要到回售期了，D私募堅(jiān)持要回售。

C司找到了E信托的資金，準(zhǔn)備讓E信托去二級(jí)市場(chǎng)上去接D私募的份額。

D私募滿口感謝“謝謝C司領(lǐng)導(dǎo)支持”，轉(zhuǎn)頭就把函件放到了網(wǎng)上，變相給C司施加壓力。

最后，E信托果然守信，去二級(jí)市場(chǎng)上接了D私募的份額。

當(dāng)我在交流群里講完這個(gè)故事后，兄弟們?nèi)呵榧^：

D私募是傻逼嘛？C都已經(jīng)協(xié)調(diào)好了，不能給C些時(shí)間嗎？

這時(shí)候，土豆君默默的回復(fù)道：

也許D私募在別的地方，因?yàn)檫x擇了信任，然后被坑過。

現(xiàn)在，吃一塹，長(zhǎng)一智，先弄死你再說。

這兩個(gè)故事說明了什么道理？

古羅馬時(shí)期的歷史學(xué)家塔西佗在《塔西佗歷史》中講了個(gè)故事：

羅馬皇帝尼祿死是迦爾巴繼位。迦爾巴殺了一名造反的將領(lǐng)，又殺了一名可能造反的將領(lǐng)。

人們認(rèn)為殺前者對(duì)，但殺后者不對(duì)，后者可能是無辜的。所以人們對(duì)皇帝迦爾巴產(chǎn)生了不滿。

塔西佗寫道：

外界對(duì)這兩次的處決的反應(yīng)很不好，而且一旦皇帝成了人們?cè)骱薜膶?duì)象，他做的好事和壞事就同樣會(huì)引起人們對(duì)他的厭惡。

這就是塔西佗陷阱：

上位者一旦失去了民眾的信任，那么無論他做的事情，是好事，還是壞事，都會(huì)招致民眾的不滿和仇視。

如果要救債市，要救非標(biāo)，是時(shí)候重建地方政府和金融機(jī)構(gòu)之間的信任了。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“政信三公子”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有，未經(jīng)授權(quán)，請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載，謝謝！

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