這不是張小泉一家企業的“家事”，而是一面照妖鏡，映照出當前A股市場中一個日益嚴峻的現實——當控股股東的債務危機來襲，上市公司這根“獨木橋”還能撐多久？企業家應當如何在暴風雨來臨前修筑防御工事？

明末崇禎年間，安徽黟縣人張小泉在杭州吳山腳下支起爐灶，“張小泉”三個字從此刻進了中國刀剪史的基因。近四百年后，這個中華老字號以“刀剪第一股”的身份登陸創業板，市值一度沖破80億元。2025年末，控股股東富春控股等69家公司被裁定實質合并重整，持有上市公司28.23%股權的張小泉集團被擺上了破產重整的貨架。2026年4月，重整投資人中選——杭州富陽瀚朋啟琛合伙企業（有限合伙），穿透后的實際控制人叫蔣學明。