作者：鐳射財(cái)經(jīng)

來(lái)源：鐳射財(cái)經(jīng)（ID：leishecaijing）

“我們的個(gè)人消費(fèi)貸款投放還在繼續(xù)，但是整體規(guī)模下跌趨勢(shì)止不住，今年的利潤(rùn)目標(biāo)KPI依然要增長(zhǎng)，想想就頭疼！”

這是很多消金從業(yè)者的煩惱，也折射出當(dāng)前消金行業(yè)轉(zhuǎn)型調(diào)整的現(xiàn)狀。既然壓力仍在增加，那接下來(lái)消金業(yè)務(wù)該怎么干？

經(jīng)從行業(yè)內(nèi)了解，年初至今，消金機(jī)構(gòu)正在沿著三條路徑進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)優(yōu)，分別是強(qiáng)化貸后處置效率、穩(wěn)定定價(jià)區(qū)間、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

三條主線協(xié)同推進(jìn)，既是為了適應(yīng)監(jiān)管要求，也是在存量博弈中積極求存的法則。

賣不良、建自催、加法催

“該試的都試過(guò)了，線下車貸等新業(yè)務(wù)能發(fā)掘的空間都已發(fā)掘了，現(xiàn)在公司的要求是刨地三尺，也要擠出利潤(rùn)。”一位消金從業(yè)者感概，當(dāng)前行業(yè)環(huán)境既要穩(wěn)又要增的壓力驟升。

怎么辦？

其實(shí)，很多消金機(jī)構(gòu)的發(fā)力方向，已經(jīng)驗(yàn)證了消金行業(yè)的共識(shí)。其中，不良批轉(zhuǎn)就是增利潤(rùn)、降風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵路徑之一。

某消金機(jī)構(gòu)人士坦言，歷史產(chǎn)生的所有不良資產(chǎn)基本都可以掛牌賣，相比之下，催收流程和時(shí)間太漫長(zhǎng)，M2以內(nèi)自催還在整改，線上催收效果變差，利潤(rùn)回來(lái)的太慢了。

“等不到逾期資產(chǎn)進(jìn)入不良后一年兩年三年了，核銷后就趕緊攢攢著手打包快速出售。我們?nèi)ツ觊_(kāi)始加大不良批量轉(zhuǎn)讓力度，今年內(nèi)部要求更進(jìn)一步，要兌現(xiàn)歷史上所有的不良資產(chǎn)處置收益。”

不良批轉(zhuǎn)加速背后，一方面是因?yàn)閾?dān)保增信比例壓降，自營(yíng)/自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增加，表內(nèi)不良數(shù)據(jù)上升太高，利潤(rùn)壓力過(guò)大，而傳統(tǒng)的催收回款太慢。

另一方面是政策紅利逐步釋放。2026年1月1日起，銀登中心對(duì)不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)暫免收取掛牌服務(wù)費(fèi)，并對(duì)交易服務(wù)費(fèi)給予八折優(yōu)惠。這也是鼓勵(lì)大家進(jìn)行不良貸款轉(zhuǎn)讓，趁著優(yōu)惠期加快進(jìn)度。

此外，行業(yè)AMC的收購(gòu)鏈路越來(lái)越通暢。根據(jù)個(gè)貸不良貸款包的加權(quán)平均逾期天數(shù)不同，成交價(jià)格大都在打包本金的10%以內(nèi)，多在3%-8%之間，價(jià)格合適加速了消金不良甩賣。

即便不良批轉(zhuǎn)加速，但催收仍是消金貸后處置的重要閥門(mén)，尤其是控制不良生成節(jié)奏的關(guān)鍵防線。

然而，當(dāng)前催收行業(yè)紅線全面收緊，傳統(tǒng)線上催收效能大跌。業(yè)內(nèi)人士透露，線上催收效能因眾多原因而顯著下降，但也不能舍棄線上催收，目前線下調(diào)解+法催效果雖然不像外界傳的那么神，但也呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性的優(yōu)化。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，自2025年下半年至今，多家機(jī)構(gòu)的“逾期貸款的線上回款率”出現(xiàn)不同程度的下跌。其中，電催的平均接通率持續(xù)下跌至10+%，機(jī)構(gòu)顯著感受借款人電話難接通，有效溝通率甚至降至個(gè)位數(shù)。

如某消金機(jī)構(gòu)所合作的眾多助貸平臺(tái)的回款率趨勢(shì)，初步統(tǒng)計(jì)如下：

當(dāng)行業(yè)規(guī)范化趨勢(shì)加深，大家必然要接受各種硬約束。這時(shí)，線下調(diào)解+法催的優(yōu)勢(shì)就開(kāi)始顯現(xiàn)。

近幾年，部分消金公司的法催占比大幅提升，但效果分化嚴(yán)重。訴前調(diào)解成為法催中效果較好的環(huán)節(jié)。根據(jù)廣西銀行業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，廣西銀行業(yè)糾紛調(diào)解中心近3年累計(jì)受理調(diào)解案件6241件，涉及金額19.3億元，綜合調(diào)解成功率72.45%。

為了提升催收效率，業(yè)內(nèi)實(shí)際上還根據(jù)賬齡和債務(wù)人特征進(jìn)行精細(xì)化分層。比如，早期逾期階段，短信提醒、AI電催+人工電催；中期逾期階段，人力催收+訴前調(diào)解+律師函等；中晚期階段，司法訴訟+仲裁等；最后階段，不良資產(chǎn)打包轉(zhuǎn)讓。

流程其實(shí)變化不大，但整個(gè)貸后處置鏈條的時(shí)間大幅縮減。有意思的是，消金不良甩賣突然大幅擴(kuò)容，那不良貸款最終的摘牌方會(huì)是誰(shuí)呢？

息費(fèi)壓降還在繼續(xù)

指導(dǎo)口徑落地，消金息費(fèi)壓降、利率明示，刻不容緩。

從公開(kāi)披露的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)看，目前陽(yáng)光消金、蒙商消金、南銀法巴消金已經(jīng)率先完成“最嚴(yán)格的”新增貸款利率上限不超過(guò)20%（單筆借款）的息費(fèi)壓降動(dòng)作，其他消金內(nèi)部研討跟進(jìn)中。

行業(yè)人士稱，對(duì)于利率壓降，其實(shí)各家消金公司的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)可能不一樣，但更多執(zhí)行的是“新增貸款的加權(quán)平均利率上限不超過(guò)20%（月度等整體放款口徑）。目前全行業(yè)已經(jīng)基本完成了加權(quán)平均利率不超過(guò)20%的壓降動(dòng)作。

利率壓降的同時(shí)，消金行業(yè)還在忙著整改另一個(gè)事，那就是將于8月開(kāi)始實(shí)行的《個(gè)人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》（利率明示新規(guī)）。

按照新規(guī)要求，8月1日起商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司、小貸公司等，應(yīng)當(dāng)向借款人展示“綜合融資成本明示表”。明示表應(yīng)注明貸款本金金額，逐項(xiàng)列明各息費(fèi)項(xiàng)目及其收取方式、收取標(biāo)準(zhǔn)和收取主體。

利率明示加上息費(fèi)上限，必然會(huì)影響以往的權(quán)益費(fèi)、會(huì)員費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、債務(wù)管理費(fèi)等綜合息費(fèi)附加費(fèi)的收取。

線下業(yè)務(wù)或?qū)⒅貑?/strong>

目前，消金業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)悄然生變，消金機(jī)構(gòu)加強(qiáng)線上信貸業(yè)務(wù)的同時(shí)，也在布局或重啟線下業(yè)務(wù)。

除頭部消金公司外，多家中小規(guī)模的消金公司正面臨線上業(yè)務(wù)收縮壓力，造成這樣局面的最主要因素還是獲客費(fèi)用和風(fēng)控能力。

線上流量對(duì)它們而言費(fèi)用太貴，并且風(fēng)控也比較難做，實(shí)際上最后能把線上自營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模盈利的消金公司寥寥無(wú)幾。

線上業(yè)務(wù)承壓，不過(guò)線下業(yè)務(wù)及車貸開(kāi)始活躍。

經(jīng)從行業(yè)內(nèi)了解，2025年下半年，部分消金的整體信貸規(guī)模開(kāi)始收縮，但是汽車相關(guān)業(yè)務(wù)還在增長(zhǎng)。比如，某頭部消金機(jī)構(gòu)在第四季度增了近百億，易鑫規(guī)模超1000億、螞蟻超500億、后來(lái)者京東的車貸業(yè)務(wù)規(guī)模也在飛速增長(zhǎng)。

車貸業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素有三個(gè)。一是相關(guān)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)規(guī)模收緊，風(fēng)險(xiǎn)震蕩上升；二是部分民營(yíng)銀行受限于異地展業(yè)，車主貸相關(guān)業(yè)務(wù)通過(guò)聯(lián)合貸、導(dǎo)流轉(zhuǎn)給消金；三是20%以內(nèi)的低定價(jià)的消費(fèi)貸資產(chǎn)面臨資產(chǎn)荒。

某資方機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人坦言，對(duì)于正熱的車貸業(yè)務(wù)，先把今年的業(yè)務(wù)目標(biāo)完成，再去說(shuō)明年風(fēng)險(xiǎn)的事情。“車抵貸的放款期限較長(zhǎng)，行業(yè)人員變動(dòng)頻繁，能不能干到3-5年后資產(chǎn)到期日，都很難說(shuō)。”

2026年，車抵貸市場(chǎng)有望繼續(xù)增長(zhǎng)。當(dāng)前大的車抵貸資產(chǎn)方對(duì)接難度有所增加，多家資方開(kāi)始接觸下沉機(jī)構(gòu)的車抵貸。

此外，部分消金公司為應(yīng)對(duì)線上業(yè)務(wù)收縮，正在積極提高線下業(yè)務(wù)規(guī)模。消金公司加碼線下的邏輯很簡(jiǎn)單，就是線上頭部助貸機(jī)構(gòu)的低定價(jià)流量太緊俏了，大家都在搶，如此一來(lái)，頭部助貸也沒(méi)什么太多新業(yè)務(wù)空間。

近一年消金行業(yè)可謂風(fēng)云變幻，業(yè)務(wù)模式不斷調(diào)整驗(yàn)證，這也告訴從業(yè)機(jī)構(gòu)，面對(duì)每一個(gè)新市場(chǎng)熱點(diǎn)和監(jiān)管變化時(shí)，必須保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

當(dāng)大家熱火朝天地忙著整改時(shí)，行業(yè)規(guī)范性和陽(yáng)光化進(jìn)一步提高，觸底反彈的日子或許就在眼前。